بولتن هفتگی بازار سرمایه – هفته منتهی به ۲۶ شهریورماه ۱۴۰۴

فضای منفی و ناامید کننده حاکم بر بازار سهام همچنان ادامه دارد. هفته گذشته، بازار عملکردی ضعیف را به ثبت رساند و جریان نقدینگی موجود، توان ایجاد روند مثبت پایدار را ندارد. نکته قابل توجه، حاکمیت رفتار توده‌وار و گله‌ای بر معاملات است؛ به طوری که بخش قابل توجهی از نمادها بدون توجه به وضعیت بنیادی، همزمان وارد صف خرید یا فروش می‌شوند.

گروه خودرو نیز مانند چند هفته اخیر در صدر اخبار و حاشیه‌ها باقی ماند و موضوع افزایش نرخ محصولات با موجی از تأییدها و تکذیب‌ها مواجه گردید که به افزایش ابهام و بی‌اعتمادی در بازار دامن زد. پیش‌بینی می‌شود تا زمان بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران و اعمال سیاست‌های حمایتی واقعی، نوسان‌های شدید و رفتارهای هیجانی در بازار ادامه داشته باشد.

ارزش دلاری و نسبت P/E بازار

در حال حاضر ارزش دلاری بازار بورس ایران بر مبنای دلار بازار آزاد ۸۹ میلیارد دلار و بر مبنای دلار سامانه نیما ۱۲۷ میلیارد دلار می‌باشد. نسبت P/E بازار بورس که در روند تاریخی خود بین ۵ تا ۱۵ بوده، در حال حاضر در محدوده ۵.۴۳ واحد قرار دارد که نشان می‌دهد بازار در بازه معقول خود (بین ۴ تا ۱۰) قرار گرفته است.

ارزش معاملات خرد

• بالاترین ارزش معاملات خرد: مربوط به ۱۱ تیر ماه ۱۴۰۴ به مبلغ ۲۷,۴۹۷ میلیارد تومان.

• پایین‌ترین ارزش معاملات خرد: در سال ۱۴۰۳ مربوط به ۱۵ مهر ماه به مبلغ ۷۹۲ میلیارد تومان.

• ارزش معاملات در روز ۲۶ شهریور: ۵,۴۵۳ میلیارد تومان بوده است.

زمانی که مقدار خرید سهام توسط سهامدار حقیقی از مقدار فروش آن بیشتر باشد، عدد مثبت به دست می‌آید که نشان‌دهنده ورود پول حقیقی است. در جدول زیر، بیشترین ورود پول حقیقی در روز و هفته گذشته نمایش داده شده است:

• بیشترین ورود پول حقیقی (هفتگی)

  نماد	ورود پول (میلیارد تومان)	سرانه خرید (میلیون تومان)
  شبندر	۱۵۸.۲	۴۵.۸
  بپاس	۱۳۲	۱۷۴.۵
  وبملت	۱۰۴.۷	۲۵.۵
  موج	۹۱.۹	۳۰.۶
  پالایش	۸۸.۶	۷۸.۶

سرانه خرید و فروش از جمله پارامترهایی است که در تابلوخوانی مورد توجه قرار می‌گیرد. این پارامتر از تقسیم ارزش معاملات خرید یا فروش اشخاص حقیقی بر تعداد آنها به دست می‌آید. اگر سرانه خرید حقیقی بیشتر از سرانه فروش باشد، به معنای قدرت بیشتر خریدار است و برعکس. همانطور که در نمودارهای آماری مشخص است، در هفته گذشته سرانه فروش بالاتر از سرانه خرید بوده که نشان‌دهنده قدرت بیشتر فروشندگان است.

در هفته گذشته، اکثر صنایع بازار بازدهی منفی را تجربه کردند. در ادامه وضعیت بازدهی برخی از مهم‌ترین صنایع در هفته منتهی به ۲۶ شهریور ۱۴۰۴ آمده است:

• • صنایع با بیشترین بازدهی مثبت:
    • محصولات کشاورزی: +۱۳.۷۳٪
    • تجهیزات صنعتی: +۳.۳۴٪
    • زغال سنگ: +۳.۰۲٪
  • صنایع با بیشترین بازدهی منفی:
    • خودرو: -۳.۴۲٪
    • آهن و فولاد: -۲.۴۳٪
    • سیمان، آهک و گچ: -۲.۱۷٪
    • فرآورده‌های نفتی: -۱.۰۶٪
    • فلزات گرانبهای غیراهن: -۱.۲۶٪

شاخص قیمت هم‌وزن که بازتاب‌دهنده حرکت خالص قیمت سهام با وزن مساوی است، نمایی شفاف از جریان نقدینگی حقیقی و قدرت عمومی بازار ارائه می‌دهد.

چشم‌انداز ساختاری

در قاب هفتگی، چیدمان قیمت یک الگوی مثلث صعودی (Ascending Triangle) را کامل کرده است. این فشردگی قیمتی، انرژی پنهان بازار را ذخیره کرده و احتمال یک حرکت انفجاری را بالا می‌برد

سطوح کلیدی

• • حمایت استراتژیک: محدوده ۳۷۸,۴۴۹ واحد. شکست قطعی این ناحیه، معادل شکست ساختار صعودی است.
  • مقاومت میانی: ۴۱۲,۷۴۴ واحد.
  • سد نهایی: ۵۰۷,۷۹۱ واحد. عبور و کلوز هفتگی بالاتر از این مقاومت، فعال‌ساز موج صعودی بزرگ خواهد بود.

• • داروسازی سبحان انکولوژی (دسانکو): این شرکت از انعقاد قرارداد فروش داروهای مصرفی کشور با سازمان غذا و دارو به مبلغ ۵۵۱,۴۸۰ میلیون ریال و با حاشیه سود ناخالص برآوردی ۲۴ درصد خبر داد.
  • پتروشیمی پارس (پارس): به دلیل تعمیرات اضطراری در خط آب خنک‌کننده شرکت مبین انرژی، این شرکت برنامه تعمیرات اساسی واحدهای اتیل بنزن و استایرن منومر خود را از مهرماه به ۲۲ شهریور تغییر داد. این واحدها تا ۱۵ مهر توقف تولید خواهند داشت.
  • تولید مواد اولیه داروپخش (دتماد): این شرکت در عملکرد ۱ ماهه منتهی به مرداد ۱۴۰۴، مبلغ ۲,۶۴۵,۴۶۹ میلیون ریال از محصولات خود را به فروش رسانده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳ درصد رشد داشته است.

صنعت الفین به عنوان یکی از مهم‌ترین زیرگروه‌های صنعت محصولات شیمیایی، نقش تغذیه‌کننده سایر بخش‌ها را ایفا می‌کند39. در بازار سهام ایران ۶ شرکت در این زمینه فعال هستند.

مقایسه بنیادی شرکت‌های تولیدکننده الفین

• • طلا: به حدود ۳۶۵۰ دلار در هر اونس رسید و در مسیر چهارمین افزایش هفتگی متوالی قرار گرفت. این رشد ناشی از انتظارات برای سیاست پولی انبساطی آمریکا و افزایش عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی است.
  • نقره: با رسیدن به ۴۲ دلار در هر اونس، به بالاترین حد خود در ۱۴ سال گذشته دست یافت.
  • مس: به بالاترین قیمت در شش هفته گذشته (۱۰,۱۰۰ دلار در تن) رسید. کاهش عرضه جهانی، به خصوص از سوی چین و اندونزی، قیمت‌ها را تقویت کرد.
  • سنگ آهن: قیمت در بازار لندن در محدوده ۱۰۵.۵ دلار در هر تن معامله شد. تقاضای قوی از سوی چین، عامل اصلی حمایت از قیمت بود.

بازار نفت

معاملات آتی نفت خام برنت با ۰.۹ درصد افزایش به ۶۷ دلار در هر بشکه رسید. نگرانی‌های جدید در مورد عرضه نفت خام روسیه، از جمله توقف مذاکرات صلح با اوکراین و حمله پهپادی به بندر پریمورسک، بر نگرانی‌ها در مورد عرضه بیش از حد و تقاضای ضعیف‌تر غلبه کرد. در همین حال، آژانس بین‌المللی انرژی از رشد سریع‌تر از حد انتظار عرضه نفت به دلیل افزایش تولید اوپک پلاس خبر داده بود.

چشم‌انداز کلان جهانی

کاهش شاخص اعتماد مصرف‌کننده در آمریکا به ۵۵.۴ و افزایش مدعیان بیکاری به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داده است. این موضوع به عنوان یک عامل حمایتی برای قیمت دارایی‌های ریسکی و کامودیتی‌ها عمل می‌کند.